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王伟教授团队在《管理工程学报》《Decision Support Systems》《Information & Management》发表系列高水平论文

发布日期:2025-12-08    点击:[]

回报承诺类型对投资者决策质心的影响:基于众筹项目的实证研究

 

研究成果回报承诺类型对投资者决策质心的影响:基于众筹项目的实证研究

作者:王伟,刘海王,郭丽环,衣长军,王洪伟

发表期刊:管理工程学报

DOI: https://doi.org/10.13587/j.cnki.jieem.2026.02.011

 

为了探索众筹项目回报承诺类型对投资者决策的影响机制,基于期望理论,本研究引入工程学中的质心概念量化群体参与意愿水平。本研究采用LDA与SBERT相结合的文本挖掘模型,将回报承诺类型划分为功利价值型和情感价值型,前者注重实用性与功能性,包括实物型和虚拟型两类;而后者关注用户体验,包括服务型和参与型两类。本研究以Kickstarter平台上的9166个项目及其41496个回报承诺选项作为研究数据。实证结果表明:(1)回报承诺选项数量和回报承诺类型数量对投资者决策质心具有正向影响;(2)从回报效用角度看,提供功利价值回报比提供情感价值回报对投资者的正向影响更强;(3)从细粒度分析结果上看,实物型回报的积极作用最强,服务型回报的消极作用最强;(4)融资者国籍和回报描述文本详细度分别影响投资者的期望值和工具性,二者在回报承诺和决策质心之间具有正向调节作用。本研究完善了对基于回报的众筹模式的期望理论研究,为融资者以及众筹平台设计和优化众筹回报模式以提升融资绩效提供了理论依据和实践参考。

 

《管理工程学报》(Journal of Industrial Engineering and Engineering Management)创刊于1988年,由教育部管理工程教学指导委员会委托浙江大学主办,是我国管理学界最早的学术刊物之一。该期刊是国家自然科学基金委员会管理科学部认定的A类重要期刊,入选《FMS管理科学高质量期刊推荐列表2025》T1等级,在2012-2024年11次入选“中国最具国际影响力学术期刊”,收录于中文社会科学引文索引》(CSSCI)、《中国科学引文数据库》(CSCD)、《中文核心期刊要目总览》、Scopus等权威数据库。


   

A Comparative Analysis of the Effect of Initiative Risk Statement Versus Passive Risk Disclosure on the Financing Performance of Kickstarter Campaigns(主动风险声明与被动风险揭露对众筹项目融资绩效影响的对比分析)

研究成果A Comparative Analysis of the Effect of Initiative Risk Statement Versus Passive Risk Disclosure on the Financing Performance of Kickstarter Campaigns(主动风险声明与被动风险揭露对众筹项目融资绩效影响的对比分析)

作者:王伟,李莹,Jian MouKevin Zhu

发表期刊:Decision Support Systems

DOI: https://doi.org/10.1016/j.dss.2024.114366

 

投资者对众筹项目的风险感知是决定其投资行为的关键因素之一。在扩展感知风险理论的基础上,本文致力于探讨风险感知——由发起人产生的主动风险声明和由支持者发布的被动风险揭露共同构成——如何影响众筹项目的融资绩效。主动风险声明指融资者在项目描述中自发提供的关于项目风险的说明,这是基于融资者对项目进展做出的主观风险判断;而被动风险揭露是潜在投资者在众筹项目的评论区域中,对项目风险的讨论、担忧、提醒等,这是独立于融资者主动提供的风险声明以外的风险内容。以基于回报的众筹平台Kickstarter上的126,593个众筹项目为研究语料,采用文本挖掘方法和大语言模型技术,识别风险内容并将风险文本分类为可控风险因素与不可控风险因素,构建计量模型进行实证对比分析。研究结果发现,约27%的项目既有主动风险声明又有被动风险揭露;而约有26%的项目只有主动风险声明;约有24%的项目只有被动风险揭露。在主动风险声明中,81%为可控风险;但这一比例在被动风险揭露中为68%。主动风险声明对融资绩效有负向影响,而被动风险揭露则表现为正向作用;相比之下,被动风险揭露优于主动风险声明。在主动(被动)风险声明中,不可控(可控)风险的作用优于可控(不可控)风险。此外,文本认知负荷会削弱主动风险声明和被动风险揭露的效果。经过风险的连续与离散测量、内生性以及时间动态效应等一系列稳健性检验,均支持上述发现。本研究有助于深化对线上融资风险的理解,并为创新型在线项目的发起人和支持者提供实践启示。  

          

Artificial intelligence agents or human agents? Impact of online customer service agents on crowdfunding performance (人工智能代理还是人工代理?在线客服代理对众筹绩效的影响)

 研究成果:Artificial intelligence agents or human agents? Impact of online customer service agents on crowdfunding performance (人工智能代理还是人工代理?在线客服代理对众筹绩效的影响)

作者:王伟,佟瑶,Jian Mou

发表期刊:Decision Support Systems

DOI: https://doi.org/10.1016/j.dss.2025.114562


尽管众筹平台正越来越多地部署人工智能代理以缓解人力短缺问题,但人们对其范围与局限性的认知仍不充分。通过一项二手数据分析与三项实验(N=1027),本研究发现:在奖励型众筹中,人工智能代理比人类代理更有效,而在捐赠型众筹中则效果相反。该效应可被温暖感知与能力感知并行中介——人工智能代理能引发更高的能力感知,但温暖感知较弱。重要的是,拟人化人工智能代理可通过增强温暖感知,有效缓解人工智能对捐赠型众筹的负面影响。最后研究还发现,人类代理在提升捐赠型众筹绩效方面优于人工智能代理的情况仅在相依型自我建构个体(而非独立型自我建构个体)中出现。这些发现拓展了人工智能在众筹领域应用的理论框架,并为筹款方与平台运营方优化代理配置提供了实践启示。

 

《Decision Support Systems》隶属Elsevier(爱思唯尔)出版社旗下,于1985年创刊,是一本聚焦理论和技术层面、致力于提升决策能力的国际刊物。该杂志主要收录与决策支持系统基础、功能、界面设计、实施过程及其影响和评估等相关的重要研究。《Decision Support Systems》要求运用严谨、恰当的方法研究具有现实意义的重要问题,鼓励运用多学科方法,如决策理论、行为科学、经济与计量经济分析、运筹与管理科学、数据与知识管理、人工智能、认知科学与用户体验研究等,旨在促进高质量研究,为复杂环境中的决策改进提供理论指导、技术创新与实践启示。截至2025年,该期刊影响因子为6.8,被认定为ABS3星,FMS管理科学高质量期刊A类,JCR1区和中科院2区(Top),具有一定学术影响力,是信息管理和人工智能领域的重要期刊之一。


               

Effect of Cover Image Content Orientation on Crowdfunding Performance: The Role of Narrative Emotion and Campaign Nature(众筹封面图片内容导向对融资绩效的影响:简要描述文本和项目类别的调节效应)

 研究成果:Effect of Cover Image Content Orientation on Crowdfunding Performance: The Role of Narrative Emotion and Campaign Nature(众筹封面图片内容导向对融资绩效的影响:简要描述文本和项目类别的调节效应)

作者:王伟,秦园,郑小惠, Jian Mou

发表期刊:Information & Management

DOI: https://doi.org/10.1016/j.im.2025.104257


本研究主要探究众筹平台上封面图片的内容取向,是如何影响项目融资表现的,并进一步考察叙事情绪(文案的情绪色彩)以及项目性质(是否为科技创新类)在其中扮演的角色。以 Indiegogo 平台 19,611 个奖励型众筹项目为样本,首先用扎根理论把封面图分成三类:以产品为主体的“产品导向图(PRO)”、以人物为主体的“人物导向图(PEO)”、以及以文字或标语为主体的“非视觉导向图(NVO)”。然后运用 ResNet-34 深度学习模型自动识别图片类型;再用 LIWC 词典和朴素贝叶斯模型分析项目简短介绍中的情绪,把叙事分成“有情绪(正/负)”和“无情绪(中性)”。最后构建逻辑回归与多种稳健性检验模型,考察封面图取向、叙事情绪和项目性质对众筹成功与否、支持人数、融资进度的影响。研究发现:总体上,产品导向封面图显著提升众筹成功率,优于人物图;而纯文字封面图表现最差。带有情绪色彩的文案能明显促进融资成功,但当文案有情绪时,文字封面图的正向效果会被放大,产品图的优势反而被削弱,说明图文要情绪一致、互相补充。进一步分析显示,科技与创新类项目对产品图片类型更为敏感:这类项目的支持者更依赖图片传递的产品信息,因此产品导向图片带来的融资提升更明显。最后,本研究从视觉信号角度丰富了信号理论在众筹领域的应用,也给创业者提出实践建议:封面图尽量突出产品本身,配合有情绪感染力、与图片相协调的文字,并结合项目类别调整视觉策略。


《Information & Management》是由爱思唯尔(Elsevier)出版的双月刊,创刊于1978年,专注信息系统领域的理论与实践研究。在SSCI信息科学类别中稳定位列前三,并长期入选JCR Q1区,是ABS 3星级别的期刊。该期刊旨在收集和传播该领域的前沿发展成果,为教育、培训及管理实践提供材料,覆盖商业、公共管理和国际组织中的信息系统开发与应用策略。


作者简介:王伟,华侨大学工商管理学院副院长,博士生导师,福建省高校新世纪优秀人才、福建省高层次C类人才,加州大学圣地亚哥分校访问学者、康涅狄格大学访问学者。主要研究方向为生成式人工智能、文本挖掘、众筹众包、在线学习、互联网用户行为。从事信息分析与预测、R语言分析、Python数据分析、统计分析、数据挖掘的教学工作,支持一门国家级一流线下课程。主持3项国家自然科学基金项目、2项省部级项目,在《管理世界》《管理科学学报》《系统工程理论与实践》《管理工程学报》《南开管理评论》《中国管理科学》《Decision Support Systems》《Information & Management》《Technological Forecasting and Social Change》等高水平期刊发表论文90余篇,出版专著1部。

 


 


初审:沈思莹

复审:柯育华

终审:周  飞